Rivian mise sur le R2 : les livraisons commencent en avril et un analyste augmente les prévisions de demande

Rivian prévoit de livrer le R2 en avril ; un analyste augmente l'objectif à 20 $US et prévoit une demande allant jusqu'à 335 000 unités aux États-Unis.

Rivian vise le R2 pour renverser la situation

Rivian a confirmé que les livraisons du R2 commenceront en avril, marquant une étape décisive pour élargir sa portée dans le segment des VE abordables.

Le R2 apparaît comme l'option la plus économique du constructeur, avec un prix de départ autour de 45 000 $US. Le prix définitif sera communiqué le 12 mars, tandis que le prix de transaction moyen d'une voiture neuve s'élevait à 49 191 $US en janvier, soulignant le défi de rendre ce véhicule plus abordable.

Un analyste signale une demande supérieure aux attentes

TD Cowen a relevé la note de Rivian de Conserver à Acheter, avec un objectif de cours de 20 $US par action. Itay Michaeli prévoit une demande annuelle aux États-Unis entre 212 000 et 335 000 unités une fois que la production aura pris son rythme, des chiffres qui dépassent les estimations du consensus et pourraient stimuler les revenus et l'EBITDA de 2027.

La thèse haussière dépend de la reprise du marché des VE aux États-Unis, avec le lancement de modèles de prochaine génération et une adoption accrue de la conduite autonome au cours des 18 prochains mois, ainsi que la poursuite de la tendance à la baisse des prix dans le secteur.

Ce que le R2 représente pour Rivian

Le R2 est considéré comme l'arme la plus pertinente pour accroître l'adoption, étant le modèle le plus abordable, avec un prix de départ proche de 45 000 $US. Néanmoins, ce montant pourrait exclure une partie des acheteurs, notamment compte tenu de l'élimination des incitations fédérales et du fait que le prix de transaction moyen se situe autour de 49 000 $US.

L'expansion de la production dépend de l'usine de Géorgie, avec une orientation des livraisons pour 2026 comprise entre 62 000 et 67 000 véhicules, le R2 contribuant de manière significative à ce volume. Si Rivian maintient une production stable et atteint le bas de sa fourchette de demande, Michaeli voit une voie claire pour réduire les pertes et atteindre un EBITDA positif à l'avenir.

Cette vision s'aligne sur le scénario selon lequel les actions intègrent déjà une grande partie des attentes pour le R2, le marché réagissant de manière contenue jusqu'à présent.

Réalités du marché qui devraient tempérer l'enthousiasme

Malgré l'optimisme, l'environnement des VE reste difficile. Les études de consommation indiquent une hésitation concernant la recharge, les performances par temps froid et le coût total de possession. Les hybrides gagnent du terrain, tandis que les grands constructeurs automobiles ajustent leurs objectifs de VE en fonction d'événements avec des remises agressives.

Rivian doit également faire face à la concurrence de Tesla, avec le Model Y renouvelé, ainsi qu'aux nouveaux entrants chinois et aux offres des constructeurs traditionnels avec des remises agressives.

À retenir

Malgré le potentiel, il existe des risques que la demande soit inférieure à la fourchette de 212 000 à 335 000 unités, en particulier en cas de retards de production ou d'une demande plus faible que prévu. Avec des actions autour de 17 $US, Rivian porte de grandes attentes pour la montée en puissance du R2. Le moment actuel exige des preuves concrètes de traction — livraisons stables, évaluations des clients et amélioration des marges — avant toute décision d'investissement.

Et vous, suivez-vous de près le R2 ou préférez-vous attendre les premières livraisons pour confirmer le succès de la stratégie ? Laissez votre avis dans les commentaires.